工程机械行业不断高景气，重工姿公司各产物份额不断提升：往年1-5月开掘机行业销售12.21万台，工程高景同比削减15.25%；1-4月份汽车起重机销售1.76万台，机械同比削减68.3%；混凝土机械也坚持高速削减，行业工程机械行业不断高景气。不断公司产物相助力不断增强，司揭示龙份额不断提升：1-5月份销售开掘机3.13万台，头丰同比削减34.08%，重工姿份额较去年同期提升3.60pct至25.63%；1-4月份销售汽车起重机4380台，工程高景同比削减118.02%，机械份额较去年同期提升5.69pct至24.93%；混凝土机械坚持龙头位置，行业主要种类泵车不断位居第一，不断搅拌车份额也有较大提升。司揭示龙

三一重工

国内化提速进口高削减，头丰数字化增长公司转型：公司减速国内化步骤，重工姿当初公司已经有外洋署理商500多家，未来将不断增长署理商系统、效率配件系统、融资风控系统的建树，而且向欧美大市场拓展，往年上半年公司进口不断坚持高削减。数字化方面，公司不光在破费端加大智能制作投入，实施三现零星以及配置装备部署互联名目，以提升破费功能，节约老本。同时，公司在产物智能化也有突破，与华为等散漫打造全天下第一台5G遥控开掘机正式亮相，成为行业“头名”。未来公司将不断加大数字化投入，增长公司转型。

经济上行压力仍存，基建投资有望不断发力：往年1-5月份房地产开拓投资增速为11.2%，不断坚持两位数高削减，在房地产融资收紧的布景下，预期未来地产投资增速将有所着落。1-5月份基建投资增速为2.6%，预期6月10日出台的专项债政策将提升基建投资增速，若经济上行压力加大，相关政策可能进一步加码。工程机械是基建投资加码最受益的种类之一，分说需要将坚持高位。

盈利预料与投资建议：咱们估量公司2019-2021年净利润分说为108.24亿、129.94亿以及138.91亿，对于应PE分说为10倍、8倍以及8倍，坚持“买入”评级。

危害揭示：国内需要大幅下滑，进口削减不迭预期等。（源头：安定洋证券钻研）

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